兴业银行2023年第三季度报告披露1-9月份营收下降5.59%，归母净利润下降9.53%，之后股价一路下跌，截止12月1日，收盘价14.61元，市净率为0.44，已经进入投资安全区域。通过比较兴业银行和招商银行、宁波银行的市净率、不良率、拨备覆盖率、资本充足率方面进行比较，对兴业银行的估值水平和资产质量做出是否值得投资的结论。
兴业银行：
资本充足率-13.4%，一级资本充足率-10.19%，核心一级资本充足率8.97%，不良率1.07%，拨备覆盖率237.78%，贷款拨备率2.59%，市净率0.44，每股净资产33.58元；
招商银行（营收下降1.72%，利润增长6.52%）：
资本充足率17.06【云.帆.学.社.】dkxbs .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.项%，一级资本充足率14.83%，核心一级资本充足率12.86%，不良率-1.03%，拨备覆盖率468.96%，贷款拨备率4.39%，市净率0.8，每股净资产35.36元；
通过比较，招商银行
宁波银行（营收增长5.45%，利润增长12.55%）：
资本充足率15.26%，一级资本充足率11.15%，核心一级资本充足率9.72%，不良率0.76%，拨备覆盖率480.57%，贷款拨备率3.66%，市净率0.88，每股净资产25.81元；
通过比价，招商银行的资产质量最好，宁波银行次之，兴业银行排到最后。但从市净率角度看，兴业银行最低，招商银行次之，宁波银行最高。
目前42家A股上市银行的平均加权市净率为0.【云.帆.学.社.】dkxbs .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.项52，该指标位于历史最低点，目前欧美发达国家银行的市净率在1以上，在未来3年之内我国上市银行的平均市净率应该在0.7左右较为合理。根据资产质量我给出招商银行的市净率为0.75，宁波银行的市净率0.7，兴业银行的市净率为0.58，在此估值下，给出三家银行合理股价：
招商银行合理股价=35.36×0.75=26.52元；
宁波银行合理股价=25.81×0.7=18.07元；
兴业银行合理股价=33.58×0.58=19.48元；
另外，我个人认为股息率大于7%为低估，股息率大于8%为严重低估。明年三家银行的分红金额会保持今年的水平或者有所增长，截止12月1日收盘，兴业银行的股息率为8.13%，招商银行股息【云.帆.学.社.】dkxbs .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.项率为6.15%，宁波银行的股息率为2.21%。
以上分析不作为投资建议，谨慎参考。
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